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第23部分（第1页）

以股市为例，十多年来，我国股市发生了多次大的波动。当大批股民被“套牢”时，整个投机集团产生的是负利润。这种情况不但不利于股民，也不利于整个国民经济的发展。但即使在大部分股民被“套牢”的情况下，也确有不少股民发了财。他们赚的钱就是其他股民亏的钱。这时侯买股票就相当于赌博，离投资的本意就相去甚远了。就整个股市而言，它是否可能有正的利润以及这个利润从何而来？回答是肯定的，即股票作为投资它确实是有回报的。股票的利润来自两个方面。一是企业分给股东的利润，这部分利润的高低取决于该企业的经营业绩；二是来自对企业前景的正确判断。比方说有一家企业，由于管理不善盈利水平很低，因而股票价格很低。但它的产品有销路，它的生产技术也不错。所以只要改善管理，盈利水平很快就可以上去。如果基于这种对企业前景的正确判断而买进它的股票，以后就很可能实现较高的利润。如果股票价格真的上升，股民就可以真的得到更多的利润。除了上面这两个利润来源，再也没有别的因素可以为整个股市的股民提供利润。所以理智的股民要关心企业经营的实际业绩和未来的发展前景，从而决定去买哪些企业的股票。自己要有主见，不要轻易跟着股市大潮盲目行动。

另外，只有当存在着价格差别时，投机买卖才可能赚钱。如果市场价格没有变化，投机者将无法赚钱。但如果仅仅是由于投机集团故意制造出价格的波动，那么整个投机集团内部赚的钱将等于亏的钱；如果过度投机造成价格混乱，使投机集团之外的人受价格混乱的影响而在高价时参与抢购，则投机分子将能赚到集团之外的人的钱。然而也存在另一种可能，即投机集团之外的人乘价格暴跌的机会而超额购进，则这个投机集团将因之而赔钱。从长远来讲，投机要能赚钱，必须存在时间上的价格差，而且必须是在低价时购进高价时售出。否则就一定会赔钱。

对于房地产市场而言，如果没有投机市场，许多城市及城市周围的土地价格将很有可能被低估，结果可能造成一些占地很大的生产活动占据了将来很可能变为繁华商业地段的土地。有了房地产投机活动，未来的价格就可能在现在反映出来，所以这种投机活动是有利于整体经济的。所以房地产投机同样可以创造财富。

我现在用一个简单的例子来说明投机赚钱就是创造了财富：比方说去年的钢材价格为4000元吨，而你预见到今年市场对钢材的需求量会大量增加，因而价格有可能涨到5000元吨，所以你去年买进1万吨。如果今年真的涨到了5000元吨，那你就赚了1000万元的利润。这相当于你为社会创造了1000万元的财富。但如果今年钢材的市场价格并没有涨到5000元吨而是跌到了3000元吨，那你会有1000万元的亏损，相当于你为社会浪费了1000万元的财富。

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投机与财富的创造（2）

为什么这么说呢？因为去年4000元吨时因为你的大量购买而多了一个“投机需求”，从而会造成价格提前上涨，价格的提前上涨会吸引钢铁公司加班加点多生产钢材来满足市场需求，甚至吸引其他利润很低的企业改行来生产钢材。而今年如果钢材价格真的涨到5000元吨时，你就向市场抛售你去年购买的钢材，这时市场因为你的抛售而多了一个“投机供应”，能防止价格进一步上涨，你又对稳定市场价格做出了贡献。因为如果你不抛售，市场会更短缺，价格还会涨得更高。所以你得到的利润是因为你为市场提供了正确的价格信息而得到的奖励。如果你去年不大量买进，就不会吸引厂家提前增加产量，这会造成市场更短缺；如果在今年涨到5000元吨的时候你不抛售，那么市场也会更短缺，价格还会涨得更高，是因为你抛售钢材赚了钱才增加了市场的供应，市场价格也就因你的赚钱而更稳定了。所以市场奖励你是对的。

相反，如果今年市场并不象你预期的那样需要那么多钢铁，今年的价格变成了3000元吨，那你就会亏损1000万元。你的这些亏损实际上就是因为你给市场提供了错误的价格信号而导致了资源浪费。市场为什么要惩罚你呢？因为本来市场今年不需要这么多钢材，而因了你去年错误地判断并大量囤积造成了去年市场的虚假需求，这个虚假需求引起价格非正常上涨，而这种上涨又误导钢铁企业增加产量并可能让其他行业的企业改行来生产钢材。而今年本来就不需要这么多钢材，钢材产量的增加是因为你的误导造成的。所以今年钢材供过于求时市场价格必然下跌，你囤积的钢材也因此蒙受了损失。你受了损失是因为你给市场提供了错误的价格信号，所以市场对你进行惩罚。

投机能赚钱是因为它为市场提供了正确的价格信号，缓和了市场价格的波动，是对市场做出了贡献得到的奖励。但如果它为市场提供了错误的价格信号，加剧了市场价格的波动，并因此而使社会资源被浪费，投机者就会遇到亏损，他的亏损就是市场对他的惩罚。

当然，在市场经济实践中，投机和投资往往很难区分，过度的投机往往导致巨大的经济泡沫，泡沫太大时就会破裂。引人注目的我国“普洱茶”价格的暴跌，惊心动魄的荷兰“郁金香”泡沫破裂，英国著名的“南海事件”都是过度投机的结果。如何才能把握好这个度，更好的鼓励投资而限制过度投机呢？还是应该制定比较科学的市场规则，并且这些市场规则被很好地遵守，否则投资的趋利性和市场本身的无序性很可能导致投机泡沫的膨胀。如果国家强制每一个上市公司都将自己的财务数据真实地反映给投资者和中小股东，真正的做到禁止内幕交易和其他恶意炒作行为。投资者就会更理性地选择投资方向，而不容易陷入投机的陷阱。

在市场经济条件下，不管做什么事，只要在不损害人家的利益的基础上赚了钱，都是对社会的贡献，当然投机也不例外。但投机买卖也必须是公平自由的，不允许有欺诈存在，这和其他买卖一样。

投资理财贵在行动重在坚持（1）

所谓投资理财，实际上就是对财富的有效管理，以便能尽可能地让自己的资产保值增值。主要包括现金管理、资产管理、债务管理、投资管理和风险管理等。

现金管理是理财的基础，包括各项收入、税费和日常开支的管理，以及现金的积累等。资产管理是理财的重心，包括对房产、商铺、汽车等固定资产，以及对债权资产、有价证券等流动资产的管理。债务管理是理财的关键，主要是把债务控制在一定的安全范围之内，起到优化财务结构和“借鸡生蛋”的作用。比如在能力许可的情况下可以通过贷款买车，从而提前提升家庭生活品质；在认定安全稳健的前提下，不一定要按自己拥有的实际现金去决定投资规模，而可以选择需要投资多少钱就想办法去借多少钱来投资。风险管理是理财必不可少的，即要正确认识自身的风险承受能力，确保家庭财务状况处于良性发展之中。投资管理是理财的重点，即通过投资适合自己的理财产品，实现财富的保值和增值。

总之，理财就是一个人一生的财富规划，是现代人追求更高生活品质和实现财务自由的必要素质之一。

很多人都知道理财重要，因为一个人只有先实现财务自由才能真正实现人身自由（当然自由永远是相对的）。比方说我能很自豪地说：“我现在只干我认为有价值的事和感到快乐的事，其他的事让别人去干”，就是因为我实现了财务自由。而现实生活中，很多人都只把投资理财挂在嘴上，并没有真正付之于行动。如果没有行动，再多的梦想也是不能变为现实的。

我问过很多身边的朋友：“你们早就说要跟我学习投资理财，怎么还没有任何行动”。他们大部分说担心遇到风险。虽然从理论上说，作任何事情都是有可能遇到风险的。还有一句名言叫做“风险与收益成正比，风险越大，潜在的收益越大。”但实际上却并不是那么回事，不管潜在收益多高的投资，只要控制了风险就等于没有风险；不管潜在收益多低的投资，只要没有控制风险就可能有100％的风险。有时候，一点风险都不冒就是最大的风险。一个人不下水是永远不可能学会游泳的。所以要投资理财要有一定的冒险精神，最好能在年轻的时候开始行动。当然，只要你真的行动了，从今天开始也为时不晚。

有人说爱因斯坦发现了“世界第八大奇迹——复利”。下面的几组数据会让你发现复利激动人心的惊人力量。

如果投资每年能得到15％的收益，假设从今年开始投资10万元，在17年后就变成了万元，你就成了百万富翁。28年后就变成了500万元。更激动人心的事情还在后面，在33年后这笔钱就会突破了1000万元，你就成了千万富翁。

如果投资每年能得到18％的收益的话，投资10万元只要14年就变成了万元，在24年后就变成了531万元，在28年后这笔钱就会突破了1000万元。

当然要持续得到上述的投资回报还是不容易的，但即使只按10％的年投资回报率计算，投资10万元也只要25年就能变成万元，在40年后就达到了498万元，在49年后这笔钱也就会突破了1000万元。

很多人常在感叹，我要求不高，只要10％的回报率就心满意足了，但我到哪里去找这样的投资项目呢。有一句话说得好：“世界上并不是缺少美而是缺少发现”，其实这样的机会在中国这个资本短缺的时代，10％回报率的投资机会比比皆是，因为这仅仅相当于民间借贷的最低利率。

如果每年能保持15％的收益，本金第一次达到50倍用了28年的时间，而第二次再增长50倍只须用5年时间，第三次为3年，第四次只要2年就够了……。

按照西方比较流行的观点就是：

1、越早开始投资，就越容易创造出你预期数目的的财富；

2、即使你从现在开始投资，仍有致富的希望，但这比早些开始要难得多。成功是成年累月积累而成的。