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第5部分（第2页）

作为一名公民，我的忧虑是，从我这一代人开始，有多少人为了面对工业时代和信息时代之　间的差别真正做好了准备……尤其是我们应该怎样为我们的退休做好财务上的准备。那种“上学，然后找份稳定安全的工作”的想法对于1930　年以前出生的人来说是个好主意。然而今天，虽然每　个人都需要上学学习以便找到一份好工作，但是我们还必需要知道如何投资，而目前投资并不是　学校里教授的基本科目。

工业时代的一个后患就是，有太多的人变得依赖政府去解决他们的个人问题。今天，由于政　府出面承担了我们个人应承担的财务责任，使我们面临的问题将更为严重。

据估计，到2020　年，美国将有人口2．75　亿，其中将有1　亿人期望获得某种政府支持。这些人　包括联邦雇员、军队退役人员、邮政工人、学校教师和其他政府雇员以及期待社会保障金和医疗　保险金的退休人员。并且，按照合同，他们的这种期待是正确的，因为通过此种或彼种方式，大　多数人都已经在这种承诺中投了资。多年来太多的承诺现在都快要开始兑付了。

然而，我认为这些财务承诺实难兑付。如果我们的政府开始征更多的税以信守这些承诺，那　么能够逃离的人都将逃往税率较低的国家。在信息时代，对于税收领域来说，“离岸”这个术语　不再是指另一个国家……“离岸”可能是指“电子空间”。

巨大的变化就在眼前

我想起约翰．F．肯尼迪总统的一句警句，“巨大的变化就在眼前。”

的确，这个变化就在我们身边。

就像一位在生育高峰时期出生的预言家，在他的那首名为《时代在改变》的歌中唱到的，　“你最好学会游泳，否则你会像石头一样下沉。”

不用成为投资者的投资

从确定福利变为确定公积退休金计划正在迫使着世界上几百万人成为投资者，而这些人几乎　没有受过任何投资方面的教育。许多人终其一生去避免财务风险，但是现在却不得不承受它……

这些财务风险随着他们生活的进展，年龄的增长和工作的结束而来。大部分人只有在他们退　休时才会知道，他们是聪明的投资者还是粗心的投机者。

今天，股市是一个世界性的话题，它刺激着许多事情的发生，其中之一就是非投资者在尽力　成为投资者。他们的财务路径如下：

这些人，即“E”和“S”中的绝大部分人是天生的安全导向型的人，因此他们寻求有保障的　工作或职业，或者开办他们能够控制的小企业。今天，由于确定公积退休金计划，他们正在移向　“I”象限，他们希望在他们退休时能够在那里找到“安全与保障”。不幸的是，“I”象限的特　点不是它的安全性，“I”象限是以凤险为特征的象限。

因为在现金流象限的左侧有如此多的人在寻找安全，所以股票市场相应地做出了反应。于是　你常常听到这样一些话：

1．“多样化”。寻求安全性的人们常用“多样化”这个词。为什么？因为多样化战略是一个　“不亏损”的投资战略。但我要说它并不是一个挣钱的投资战略，成功的或者有钱的投资者并不　使用多样化投资战略。他们更注重自己专一的努力。

沃伦．巴菲特可能是世界上最伟大的投资者之一，他这样评价“多样化”：“我们所采用的

战略排除了我们标准的多样化信条，因此，很多权威认为这种战略一定比大多数传统的投资者所　采用的战略风险更大。但我们不同意这种看法。我们相信，证券集中化的策略会使投资者考虑一　系列问题，如企业的强度、投资者在买进之前对企业的经济特征所产生的满意度，这样做反而可　以减少风险。”也就是说，沃伦．巴菲特认为证券集中化或者集中于几种投资而不是实行多样化　是一种更好的投资战略。他的理念是，集中化而不是多样化要求你在思想上和行动上更聪明，更　激进。他在文章中写到，普通投资者避免波动是因为他们认为波动是有风险的，而“事实上，真　正的投资者喜欢波动”。

我妻子和我在走出财务困境、寻找财务自由时，也没有实行多样化，我们集中我们的投资并　使它不断增值。

2，“绩优股”。寻求安全性的投资者通常购买“绩优股”。为什么呢？因为他们认为这些公　司更安全。然而也许公司很安全，但是股票市场不是。

3．“共同基金”。不太懂投资的人觉得把他们的钱交给一位基金经理会更安全，因为他们希　望这些人能够做得比他们好。对于那些不想成为职业投资者的人来说，这是一个明智的战略。问　题是，虽然这种做法很明智，但是，它并不意味着共同基金的风险一定很小。事实上，如果股市　下跌，我们可能会看到我所说的“共同基金崩溃”这种可怕的金融崩溃，就像1610　年的“郁金香　事件”，1620年的“南海泡沫”和1990　年的“垃圾债券”事件一样。

今天，市场上挤满了几百万寻求安全与保障的人，但是，巨大的经济变革正迫使他们不得不　从现金流象限的左侧移向“安全不存在”的右边。可许多人仍认为他们已不再安全的养老金计划　是安全的，这引发了我的担忧：一旦社会发生崩溃或出现大萧条，他们的计划将荡然无存。显然，现在的各种退休计划已远不如我们父母时代的安全。

巨大的经济变革正来临

现在正是巨大的经济变革时期，这些剧变标志着旧时代的结束，新时代的开始。在每个时代　的末期，都有人前进，有人固守过去。我担心，对于那些仍期望让大公司或政府为他们的财务安　全负责的人们来说，他们会在未来的日子里深感失望。他们的信念是工业时代的信念，而不是信　息时代的信念。

没有人能够预测未来。我认同许多投资信息服务公司不尽相同的看法，一个说近期前景光明，一个说市场下跌和大萧条就在眼前。为了保持客观，两种看法我都会接受，因为这两种看法都有　值得倾听的观点。我的角色不是扮演一位预言家并试图预测未来；相反，我在“B”和“I”象限　中工作学习，为将发生的任何事情做准备。一个有准备的人，无论经济走向何方，无论何时发生　变动，都会获得成功。

历史的经验告诉我们，通常，一个活到75　岁的人应该预期会经历一次经济萧条和两次大的经　济衰退。我的父母经历了他们那个时代的萧条，而在生育高峰时期出生的人们还没有……自从上　一次经济萧条以来已经有大约60　年的时间了。

今天，我们都需要关注工作保障性以外的事情。我想，我们还需要关心自己的长期财务安全……

并且不要把这种责任推给公司或政府。当公司说他们不再为你退休后的生活负责时，时代就　真的在改变了。一旦他们转向确定公积退休金计划，这个信息就是在告诉你，你将自己负责投资　于你的退休计划。因此，今天，我们都需要成为更聪明的投资者，对金融市场的波动变化保持警　惕。我建议每一个人都应学习成为一名投资者，而不是把钱交给别人替你投资。如果你仅仅是把　钱交给某个共同基金或顾问，你或许要等到65　岁时才能发现那个人是否做好了他的工作。如果他　们做的工作很糟糕，你将不得不在你的余生继续工作。很多的人将不得不这样做，因为对于他们　来说，投资或者学习投资已经太晚了。

学习驾驭风险

高回报、低风险的投资是可能的，你所要做的就是学会如何做这种投资，其实这并不难。事　实上，这就像学骑自行车，刚开始时，你可能会摔胶，但是后来，你不再摔绞，对大多数人来说，骑车变成一种后天的本能，投资也是如此。

现金流象限左侧存在的问题是，多数人呆在那里是为了躲避金融风险。我的建议是：不要躲　避风险，而是要学会如何管理风险。

敢于冒险

敢于冒?