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第24部分（第1页）

利倒出。同样，在低位时，庄家要吃到大量货，对应地就必须有大量的股民割肉，抛出手上的股票。假如庄家要吸纳个股五成的货，相应地就要有一半的持股者，因恐惧而割肉抛出手上的股票。这只有在市场一边倒地看淡，出现恐慌性抛售时，才能达到。也就是说，庄家只有采取种种手段，造成市场一边倒地看淡时，才能在低位吸纳到足够的低价货。

庄家只有在市场上打败敌手，才能赚取盈利，否则也会亏损。因此，庄家在确定入市时机及炒作对象时，会非常慎重。市场没有机会时，庄家会静如大海凝光，在市场之外韬光养晦，任凭股市涨涨跌跌，毫不动心；一旦机会降临，庄家又会如猛虎下山，奋勇杀入股市，掀起滔天巨浪。

（三）、做庄的核心：操纵市场

股市是一个用实力说话的地方，但庄家做庄，并不完全是靠实力说话，凭实力赚钱，而大多是靠操纵市场牟取暴利。他们或者欺买欺卖，坑害一般散户；或者自买自卖，操纵股票价格；或者大进大出，影响股市稳定。

操纵市场是在证券市场中制造虚假繁荣、虚假价格、诱导或者迫使其他投资者在不了解真相的情况下作出错误投资决定，从而使操纵者获取利益或减少损失。如庄家机构往往利用其拥有大量资金的优势，进行单独或者合谋买卖，对某种证券连续以高价买进或者以低价卖出。有时在短时间内，对同一种股票反复买进卖出，以造成这种股票交易活跃、价位上涨或价格暴跌的假象，诱使他人上当受骗，而庄家机构自己则在价格猛涨阶段将股票抛出，在价格暴跌时大量买进，以获取暴利，使其他投资者遭受重大损失。有些庄家与他人合谋，在事先约定的时间以约定的价格在自己买入或者卖出证券时，另一约定人同时实施卖出或者买入的反向操作，或者相互买卖并不持有的证券，目的在于虚假造市。这样的操作反复进行，就可以抬高该种股票的价格，最后，庄家就能以较高的价格抛出股票，获取暴利。还有的庄家通过开立多个证券交易户头，自己卖出证券，自己又买入证券，给其他投资者造成一种该股票交易活跃的假象，从而影响投资者对股票行情的判断，影响证券交易价格，操纵者则可以利用股价的涨跌从中获利。例如2007年3月中国证监会宣布给予处罚的操纵市场的股市庄家，其中“凯诺科技”的庄家朱耀明伙同其8名代理人在2001年5月至2003年6月期间，先后在16家证券营业部利用4673个股东账户大量买卖“凯诺科技”股票，最高持仓量为万股，占流通股49％，占总股本。上述账户间还对“凯诺科技”进行不转移所有权的自买自卖，单日最大比重是2003年3月20日的。“基金汉鼎”的庄家辛乃奇、刘军、吴军3人在2000年9月至2003年8月期间，利用自己及甘肃安瑞投资有限公司等头衔在多家证券营业部所开立控制的1119个个人股东账户、6个法人股东账户中的747个股东账户，使用通过抵押融资方式取得的大量资金，集中买卖“基金汉鼎”，最大持仓比例为。

第五章　　跟庄技巧（3）

庄家要操纵股票走势，免不了要用一些旁门左道。最常见的是利用内幕消息做市。从盘中看，每当上市公司有良好业绩公布前，或者有什么收购之类的消息发布前，股价就常常有好几天异常波动，而当利好消息公布之后，股价往往就大幅回落，结果听到好消息进货的投资者就全部被套，掌握先机的庄家却大获其利。更有甚者，有不少上市公司为了配合庄家做庄，在业绩方面大做手脚。当需要入货时，就把财务报表造得一团糟，告诉投资者业绩很差，从而令他们大量抛售。而当庄家想造高时，则把业绩做到漂亮得不得了。更有甚者，有些上市公司直接做庄，其操纵市场自然就更加轻而易举。如“华天酒店”，1996年8月8日上市后股价逐渐攀升，尤其是9月下旬传出“华天酒店”将会推出较高的分配方案后，便加快了上涨速度。到11月初，“华天酒店”股东大会果然推出了10转增8的决议，一时间，“华天酒店”成为了深市的黑马股，其股价大幅度攀升，股价迅速上冲到30元以上。无论是从上涨的方式还是从成交量的变化上看，“华天酒店”都是一只庄家控盘较好的强庄股，许多股民因此纷纷跟入。“华天酒店”在除权前的一天（即11月25日）上涨到38．49元。当时无论是电视里还是报纸上的股评家都众口一词地说，除权后，还会有一轮填权行情。然而，正当大多数股民看好该股的填权行情时，28、29日，庄家却反手派货，抛出大量的筹码，许多股民还以为是正常的回调，纷纷接货，没有想到庄家利用股民都在等除权行情的机会，把炒高了的股票扔给了散户。两天之内换手率差不多达到50％，股价下跌百分之二十几。随后，这只股票的股价继续一路下滑，一个月多后即从除权时的24元左右跌到了15元。后来经过中国证监会调查，操纵“华天酒店”的庄家便是华天集团及其机构，他们集中巨额资金，开立多个股票帐户，利用分仓、对敲等手法，制造虚假交易，操纵“华天酒店”股价，获取暴利8400万元。

亿安科技从1998年8月的5．6元左右，最高上涨到2000年2月的126．31元，涨幅高达21．5倍，曾经被许多人视为中国股票市场的神话。但从中国证监会披露的内幕来看，亿安科技的飙升纯属庄家操纵行为。广东的四家公司自1998年10月5日起，集中资金，利用627个个人股票帐户及3个法人股票帐户，大量买入“深锦兴”（后更名“亿安科技”）股票。持仓量最后达到流通股的85％。同时，还通过其控制的不同股票帐户，以自己为交易对象，进行不转移所有权的自买自卖，来影响证券交易价格和交易量，联手操纵亿安科技的价格，大肆牟利。据调查，截至2001年2月5日，上述四家公司就通过控制股票帐户共实现盈利4．　49亿元，股票余额77万股。

操纵市场主要是操纵股价。据业内人士概括，当前庄家操纵股价主有以下10种手段：

1、挖空心思，炮制题材。对庄家来说，所谓的题材就是他们事先设计的一场诱导中小投资者跟风上当的骗局和事先掘好的一口陷阱，是一朵绚丽多彩的罂栗花。而事实上，不明就里的中小投资者经常落入操纵市场者的彀中，成为他们的牺牲品。在1999年的“5·19”行情中，受美国NASDAQ网络股大幅上扬的刺激，国内的某些庄家在一些网络股中大举建仓。2000年，我国股市出现回暖迹象，那些在“5·19”行情中被网络股套牢的庄家以及其他套牢庄家便开始紧急启动网络经济和新经济这一法宝，将自己炒作的个股纷纷披上网络这一美丽动人的外衣，一些个股标榜自己进军网络，介入新经济，同时大幅拉升股价，有些也借纳米概念、光谷概念哄抬股价。但是，时至今日，这些所谓的概念、题材最终兑现的能有几家？真正能为上市公司带来效益、为股东创造回报的又有几家呢？

2、上市公司，倾力配合。为了一己私利，部分上市公司与操纵市场者配合得天衣无缝，要利润包装利润，要洗盘时制造利空，要出局时炮制题材，就是公司未来的经营能力不容乐观也不遗余力地高比例的送股和利用资本公积金转赠股本，更有甚者部分上市公司还拿出发行新股、配股或从银行借贷的资金交给庄家们委托理财，而庄家们炒做的股票正是该家上市公司，于是上市公司与操纵市场者便结成了荣辱与共、休戚相关的命运共同体和利益共同体，这就是部分上市公司为庄家鞍前马后，乐此不疲的根本原因。

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第五章　　跟庄技巧（4）

3、内幕交易，黑箱操作。所谓的内幕交易就是内幕知情人士利用内幕消息在二级市场上赚取非法利润的行为，而庄家操纵股价之所以大行其道，很重要的手段就是通过内幕交易和黑箱操作来实现的。我们撇开部分券商炒做自身承销的新股和配股不说，仅仅以发生控制权，第一大股东移位的重组类公司为例来揭开操纵市场者利用内幕交易，黑箱操作操纵股价，操纵市场的冰山一角。一般来说，收购方和二级市场的炒作者是合二为一的。如果二级市场无利可图，收购方收购所谓壳资源公司的积极性将大打折扣。收购方和二级市场的炒作者合二为一便构成了完完全全的内幕交易。以亿安科技为例，从K线图可以看出，庄家开始进驻亿安科技的时间为1998年10月下旬，完成建仓的时间为1999年1月。在1998年11月29日至1999年1月14日的55个交易日里，亿安科技的累计成交量高达8191万股，换手率高达232．12％。按此计算，主力庄家底位仓的成本为10元。1999年5月，第一大股东易主为广东亿安科技发展控股有限公司。这说明内幕人士和庄家至少在1998年10月后就得知了亿安科技的重组内幕。

4、联手操纵，翻云覆雨。《粤港信息日报》曾转载了肖进安的一篇文章，作者利用深沪证券交易所公布的信息资料，通过实证分析揭露了庄家们（该文主要针对券商）是怎样通过联手操纵，在二级市场上翻云覆雨的。该文将联手操纵分为单一券商营业部之间的关联关系、同城（地）券商之间的关联关系和关联关系中的异类三种。

5、控盘操作，虚拟价格。庄家大多高度控制了上市公司二级市场的流通筹码。如2007年受处罚的济南百货的庄家在2000年8月至2002年4月期间，使用878个股东账户进行“济南百货”股票的买卖。上述账户的最大持仓量占流通股总数的，占公司已发行股票的，同期“济南百货”的股票价格上涨。另外，2000年1月至2003年10月间，董宗祺、何平等13人利用上海申楚实业投资等9家公司名义，集中资金，用5072个股东账户持续买入“正虹科技”股票。在2000年1月至2001年1月期间，“正虹科技”股票价格上涨。2001年3月至11月期间，上述账户持有“正虹科技”股票余额增加至万股，占流通盘，股票价格上涨。2001年11月8日自买自卖比重高达。由于庄家们控制了某只股票的流通筹码，从而从根本上改变了该只股票的供求关系，其价格制定就不再取决于该股的经营业绩和内在的投资价值，而是完全决定于庄家的操作计划和资金实力，因此，扭曲了该只股票的价格定位，出现了虚幻的价格，从而放大了股市的泡沫。

6、多开帐户，逃避监管。为了隐蔽操作，逃避监管，庄家们通过在多家营业部利用多个个人帐户分散筹码，这已成为公开的秘密。例如被中国证监会查处的信达信托公司自1998年4月8日起，集中5亿元资金，利用101个个人股东帐户及2个法人股帐户，通过其下属的北京、成都、长沙、郑州、南京、太原等营业部，大量买入“陕国投A”股票。持仓量从4月8日的81万股，占总本的0．5％，到最高时的8月24日的4389万股，占总股本的25％。

7、空穴来风，虚假造市。要达到诱骗中小投资者跟风炒做的目的，庄家除为炒做的股票编织无数美丽的题材外，还必须向外扩散这些题材。在资讯时代十分发达的今天，庄家要达到这一目的确实不费吹灰之力，于是我们便看到大量的网上传闻。此外，庄家还利用所谓股评家和咨询机构的市场影响力，拼命推荐即将出货的股票，于是我们便看到了大量的投资价值分析报告。试想一想，这些投资价值分析报告为什么在股票的底部没有出笼，而在股票的顶部却连篇累牍地奉献给投资者了呢？

8、大胆逼空，小心诱多。庄家为了达到充分吸筹、拉高出货的目的，近年来纷纷采取了大胆逼空，小心诱多的操作手法。以海虹控股为例，从该股2000年的日K线图，我们可以看出，主力庄家在1月4日至1月18日吸筹完毕后，采取了期货式的逼空手法，1月18日至2月22日，连续拉出了17个涨停，2月24日至3月1日又连续拉出了5个涨停。庄家一边拉涨停，一边又在悄悄出货，而等一些头脑简单的投资者在最后的涨停板被打开“勇敢”地杀进的时候，那便是世纪之套。

第五章　　跟庄技巧（5）

9、涨也对倒，跌也对倒。庄家不论是拉抬，还是洗盘，不论是做开盘价，还是做收市价，均存在严重的对倒行为。试想一想，庄家的资金实力总是有限的，他不可能将所有的筹码全装进口袋，而且庄家最终出货才能将帐面利润实现实际利润。要用有限的资金推动股价，必须通过对倒才能完成。

10、打老鼠仓，送大礼包。所谓的“老鼠仓”，排除内幕人士在庄家的成本区建仓的筹码外，还有很重要的一条途径就是庄家为了达到某一目的，在开盘、盘中或收盘时打出的比上一个交易日的收盘价便宜得多（有的甚至就是跌停板）的筹码，而当老鼠仓打出后，该股在未来的几个交易日后便开始疯涨。因此，一般来说，老鼠仓就是将巨额利润送给某些重要人物的重要手段。

法律虽然对操纵股价行为有明确界定，但要在市场中准确识别操纵股价的各种手法仍较困难。根据国际经验，股民们可以通过以下九个方面综合分辨操纵股价的行为：一是成交量急剧放大，大宗交易出现，表示大量换手；二是在没有任何公开信息发布的情况下股价大幅波动；三是股价单向直线行驶；四是单笔成交量畸大；五是不良的公司财务状况与股价不相宜；六是互联网上发布虚假信息；七是不实的新闻发布；八是交易者行为历史不清白；九是隐瞒证券所有权。总的来说，在股市里庄家操纵股价的行为十分隐秘，对此投资者需要仔细分辨，慎重投资，切不可盲目跟庄，误入陷阱。

寻找庄股

（一）、庄股的特征

没有庄家运作就没有黑马，不骑黑马又难以赚到钱，因此散户虽然屡屡被庄家欺骗，被庄家坑害，但最终还是要跟着庄家跑，还是要找黑马骑。

怎样才能找到有庄家照看的黑马股呢？一般来说，长庄黑马股都有一些共同的特点：一是股权较为分散，第一大股东持股比例低于30％；二是启动前绝对价位较低，通常不高于10元，价格低是主力庄家实现低成本收集的有利条件，有利于今后大幅拉高，实现翻几番目标。这是主力庄家考虑的第一个因素。20元以上股价要翻几番较难，黑马大都出在低价股上；三是公司固定资产占总资产的比例不高，资产流动性好；四是主业不明晰，但财务状况较健康，公司的可塑性好，可利用资产重组提高业绩，改善公司在二级市场的形象。如湘火炬，总股本22170万股，流通股12784万股，第一大股东持股25．71％，启动前价格7．01元；合金投资，总股本21394万股，流通股5795万股，第一大股东持股22．32％，启动前价格8．7元。

根据庄股的特点，最有可能成为庄家选择做庄的股票有以下几种：（1）价值低估股。在任何市况之下，市场上总有一些股票的价值被低估，有时低估程度还会非常严重。价值低估必然导致价值回归，所以那些价值被低估的股票经常会成为庄家吸纳的首选目标，如1996年初的深发展、深科技、四川长虹、湖北兴化，1996年底的东大阿派、天津磁卡等股票，都属于这种情况。（2）大盘指标股。大盘指标股对大盘指数影响巨大，所以经常成为大庄家吸纳的对象。大庄家吸纳一定数量的大盘指标股之后，就同时拥有了拉抬指数的资金及打压指数