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第12部分（第1页）

帝国铸造的苏勒德斯（solidus，最早是在康斯坦丁大帝时期开始铸造的）“在全世界的每一个角落都受到了欢迎”。＇21＇广为穆斯林国家接受的第纳尔（dinar）与其不分伯仲，它们都流行了几个世纪之久。当然，这两种铸币的价值都不缺少理由：长期保持不变的金属含量，再加上繁荣的经济活动，促进了它们在世界各地的使用。

但这两种铸币都是在19世纪左右开始出现贬值，其中的原因也如出一辙：金属含量的减少。为了延续货币的价值，决策者减低了铸币的重量，从而削弱了货币的内在价值，并最终导致它在市场上完全丧失了信誉。劣币的出现进一步加剧了苏勒德斯和第纳尔的衰落。＇22＇

紧随其后的全球性货币出现在13世纪。由于国际贸易的蓬勃发展，意大利的吉罗林（genoin，最早出现于热那亚）和弗罗林（florin，最早出现于佛罗伦萨）也由此而成为真正的世界货币。200年之后，达克特（ducato）在威尼斯的出现，又进一步扩大了这一体系。＇23＇

直到15世纪之前，这些铸币一直保持稳定的价值，此后，一些欧洲国家的银矿改变了铸币金属的价值。有趣的是，在这些货币贬值的同时，却没有出现通货膨胀现象。其原因在于，随着货币供应量的增加，这些国家的真实产出也出现了相应的增长。尽管按照今天的标准来看，当时的经济还处于雏形阶段，但是，它们在货币体系的通货估价及其与生产和消费的关系方面，却同样具有说服力。

导致这些古老的国际货币体系如此稳定的原因包括：高度统一的价值、内在的稳定性、强大的经济贸易以及生产与消费的平衡。＇24＇而第四个特征则是一种货币因其价值真实合理而在市场上所享有的广泛接受性。

与当代的法定货币制度相比，这些特征显得尤为突出。通过与上面这些货币体系进行的比较，我们可以判断一种新货币体系是否健康。美国的货币体系从来就不缺少这些特点，这是美国经济学家和美联储主席所信奉的观念。但操纵美国经济的各种消费泡沫，却让这种观点不攻自破。事实上，我们可能正在束手无策地眼看着美元一步步被其他货币所取代——也许是欧元。历史告诉我们：

在人类历史中，曾出现过很多国际性货币，它们都曾经在这个国际大舞台上有过几个世纪之久的辉煌，然后，逐渐被后来者所替代。唯一的例外就是美元，它是今天的国际货币，因此，尚未被取而代之……从贸易角度上看，欧元区的覆盖地域是不容置疑的，因此，在作为国际性货币方面，欧元同样是美元最有力的竞争对手。＇25＇

归根到底，解决政府滥用发钞职能的最终手段，就是建立一种现代的国际性货币。多年以来，美元一直承担着事实上的国际通货职能，时至今日，很多人开始主张以欧元取而代之。但是，真正的货币改革还需要以稳定的黄金储备为依托。从历史上看，法定货币制度从来就没有真正地发挥过什么积极作用，今天的法定货币也不可能永久地解决问题。

当代困境

放弃以黄金本位制作为国际通货基础的直接结果，便是伟大的美元本位时代。严重超量发行的通货必然会削弱美元价值，同时，由于很多外国货币采取钉住美元的货币制度，连锁反应又会进一步损害这些国家货币的价值。简而言之，源于虚无之处的法定货币，本身就是毫无价值的。即使以后再兑现这些特殊债务的承诺，从以往的经验看，也不可能长久地支撑其价值，而今天的美国早已身陷过度信用扩张的怪圈，能否兑现所有真实债务，显然都是个问题。如果我们考虑到政府在医疗和社会保险方面承担的义务，按照GAO（Government　Accountability　Office；美国政府问责局）前总审计长、刚刚成立的彼得·皮特森基金会（Peter　G？Peterson　Foundation）总裁兼CEO的大卫·沃克尔（David　Walker）的估计，美国的真实负债已接近已公布国债数字的6倍：

截至2007年为止的财政年度，当局（国债管理局）管理的联邦债务已高达90亿美元。但即便是这个数字，还不包括很多项目，比如说欠缴的社会保险和医疗补贴、退伍军人的医疗福利以及联邦政府承诺的各项补贴和或有债务。如果考虑到这些债务的话，按目前的美元价值计算，全部债务负担估计达到53万亿美元左右。换种说法，每个美国人承担的总债务负担约为17？5万美元，而且这个数字还在与日俱增。＇26＇

虫工木桥◇BOOK。◇欢◇迎访◇问◇

第34节：货币历史中的前车之鉴（11）

有些人夸大其词地为法定货币制度寻找借口，认为纸币的需求源于易货贸易，它是贸易额不断增长产生的必然要求。如果真是这样，我们也许还可以期待这种纸质票据终究发挥作用。然而，现实却是，法定货币并非源于易货贸易，而是以前的金本位制度。如果不对进入流通领域的法定货币（它毕竟只是一种没有价值基础的债务凭证）数量加以控制，我们所期待的，只能是一路下跌的币值。法定货币模型的依据在于：即使在一种虚无的货币制度下，消费也是促进经济发展的积极因素。但这里却出现了一个问题：

这些模型的预期结果在历史上几乎找不到任何佐证。法定货币本身并没有进化……摆脱易货贸易的原始阶段，出现跨越式的发展。它似乎一直存在于真空中，从来就没有在现实世界中体现其自己的积极意义。相反，它更多的是脱胎于以前某些业已存在的货币。＇27＇

那么，我们能否把法定货币的内在问题等同于通货膨胀的影响呢？我们都曾听过这样的论调：目前的养老储蓄是不合理的，因为到退休的时候，我们所拥有的美元根本无法满足自己的需求。单纯从定义上看，这似乎是通货膨胀带来的祸患。但通货膨胀的特征绝不仅是更高的价格，它还体现另一个方面——货币贬值。由于一种货币对其他货币的相对价值更低，所以，我们需要在以后支付更高的价格，这才是真正的通货膨胀。上涨的价格只是货币贬值带来的现象而已。如果探究一下价格上涨的原因，我们就会发现，涨价的诱因并不一定是企业的贪婪、低效或是国外商品价格的欺诈性。归根到底，是货币购买力的降低，使得购买同样的商品必须支付更多的货币。这就是通货膨胀。真正的始作俑者是法定货币本身。

法定货币制度的固有问题在于，它是如何掩盖基本经济现实的。我们都知道，真正的财富只能来自于真正的付出。得到报酬，是因为先付出劳动，得到利息是因为先有储蓄。但是，政府只需要凭借一个任由其摆布的体系——法定货币，就可以创造出无限的财富，而不需要付出任何代价。下面这段话形象地论述了这个问题：

只有劳作才能创造财富。而“美元”却不是劳动造就的——印制1　000亿美元的钞票和印制一张1美元钞票所投入的劳动，到底有多大差别呢？它不仅欺骗了普通百姓，即使是那些用商品和服务去换取我们的“美元”的人，也是上当受骗的受害者。＇28＇

那么，我们到底是不是被法定货币制度所欺骗了呢？不管是何种辩护，我们都不得不让人们接受这样一个现实：美元本身是没有价值基础的。但是，是否只要我们都同意赋予美元价值，而且其他国家的中央银行也这样做，我们就可以心安理得地采用法定货币制度呢？

当这种货币制度走向瓦解的时候，问题会变得更严峻。在很多情况下，议会和政府庇护下的联邦储备可以随意制造货币，然后，又不费吹灰之力地把它们扔到市场上，以至于所谓的货币价值常常瞬间灰飞烟灭。这种情况会发生吗？只要是法定货币制度的天下，这种事情就会变成家常便饭。我们也许会问，为什么美联储会在1933年郑重其事地宣称，美元拥有足够的价值基础。而恰恰就是在第二年，总统大人便把每盎司黄金20？67美元的价格提高到35美元。在下令只有政府才能储备黄金的法令时，他又不得不对自己在1933年亲手制订的政策自圆其说：

根据在储存于联邦储备银行的资产，银行可以自由地向联邦储备银行进行再贷款，也可以凭借这些优质资产为担保，自由发行货币。这种货币并不是法定货币，因为它是在具备适当担保的基础上发行的，所有优质银行都拥有大量的此类担保资产。＇29＇

按照这个想法，政府制订了一系列的计划。首先，通过立法，要求所有公民把手中持有的黄金上缴政府。其次。把黄金价格提高近70％，达到每盎司35美元。（因为黄金都已经聚敛到政府手里，政府当然不会担心赔本了。）之后，总统又宣布取消对美联储发行货币的管制。但是，由于此时货币还是以黄金储备为基础的，因而这项举措还不是法币制度。如果说这种情况在1933年还是真实的话，但自此以后的情况就迥然不同了。在取消了黄金本位制之后，造币厂的机器可以运转到深夜，至于美国的国库里有多少黄金储备，早已经不是他们想的事情了。无论是议会、美联储还是政府的幕僚们，都已经把金本位的故事抛到九霄云外了。

经济的政治层面

有些人也许会认为，随着货币购买力和货币需求的变化，即使是一种完美的货币制度也包含着价值的变动。于是，富国会变得越富，它们可以悠然自得地操纵商品成本，而穷国就只能自叹命苦了。尽管《布雷顿森林协议》为此作出了迄今为止最富成效的尝试，但最终的事实却依然证明，任由货币自己去寻找其内在价值是不可能的。在货币问题上，每个国家都有自己的利益考虑，因此，适用于股票和不动产的自由市场制度，对于货币来说是根本行不通的。此外，在目前的后布雷顿森林货币制度中，还没有发现一种能预防或减轻贸易失衡的方法。因此，无论是贸易顺差还是逆差，都将继续以无法控制的方式发展下去。仅仅是在1980年到2000年的20年间，美国就已经积累了3万多亿美元的经常性账户赤字，这种不正常的变化趋势对全球经济产生了怪异的影响：

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第35节：货币历史中的前车之鉴（12）

尽管对其他国家来说，这些逆差已经形成了一种经济沉淀，但是，伴随着已经取代黄金而成为国际储备资产的美元，这些赤字也开始泛滥于世界的每一个角落。实际上，这些赤字已经变成全球货币供给的新源泉。＇30＇

当国际货币供给变得无法无天的时候，这就是我们的命运。要遏制这种无休无止的造币大潮，就必须建立一个严加控制的世界银行体系。如果美国的贸易赤字继续为其他国家造就经济沉淀，就必然会招致我们在20世纪二三十年代曾经历过的全球性经济大崩盘。

要创造一种可控的国际货币单位，首先要通过更为严格的管制，消除各种资源和储备在不同国家之间的不平等分布，从而确保这种货币制度的有效性。20世纪的著名就经济学家路德维希·冯·米塞斯（Ludwig　von　Mises）指出：

要保证一种货币的交换价值不受货币供求关系的影响……就需要管制机构参与货币价值的确定；而且这种干预必须是持续不断的。＇31＇

米塞斯认为，政府干预本身就是一个问题。在没有任何监督的情况下，我们根本就不能保证一个政府会以坦诚的态度把本国资产公布在世人面前，从而赋予本国货币以公正的价值；相反，他们更有可能会陷入屡试不爽的法定货币陷阱之中。如果不对货币发行数量加以限制的话，人类以及政府的贪婪本性便会一览无遗。米塞斯认为，法定货币制度更有利于创造以片面实现政治目标为己任的货币政策。谈到这个方面，米塞斯说：

国家至少不应该通过任何方式来干预货币的价值。而一种依赖人为干预、增减贵金属含量的金属货币，却正在成为当代货币制度的理想境界。＇32＇

在某种程度上，法定货币制度的建立，不过是出于政府的政治动机，继而成为政府手中的政治工具。因此，我们还要看政府如何利用美联储政策，达到影响和调节经济的目的，比如说：提高利率，减低利率，为某些群体提供税收优惠政策，通过立法减免税款或是提高税负，加紧还是放松贸易限制，增加还是减少关税。但是，这些举措在本质上都是无一例外的政治手段，而根本不是真正的经济策略。当今美国政治的分歧在于，共和党主张以减税刺激经济增长，而民主党则以减税有利于高收入纳税人为由而反对减税。无论他们的论点有多么复杂深奥，多么花样百出，它们绝不仅仅是政治工具，它们构成了货币政策和经济政策的一部分。

这些所谓的政治主张也是我们探究货币历史的切入口。对于政府而言，他们的观点常常植根于这样的思维——权利可以让他去影响商品、服务的价值，乃至货币的交换价值，而这样的思维又必然会造就对历史毫无意义的货币政策。当一个政府把货币政策完全建立在法定货币基础之上的时候，它就已经选择了抛弃历史以及最终决定一切商品价值的市场力量，而事实上，市场的力量是不以政府的意志为转移的。这是历史带给我们的真理，正如杰弗里　M？赫伯纳尔（Jeffrey　M？　Herbener）所说的那样：

贵金属的使用从来就是市场的选择。即使没有政府的干预，商人也会以金银本位作为货币。＇33＇

如果放任货币政策，任其在自由市场上发挥作用，将会发生什么呢？或许政府最终会服从市场的选择，采用黄金本位制，我们已经在历史中不止一次地看到这样的反复：实行金本位，转而实行法定货币，法定货币贬值，然后又回到原来的金本位。赫伯纳尔指出：

古典黄金本位制的美中不足是显而易见的，既然政府可以创造和维持这种制度，就同样可以抛弃和毁灭它。随着自由资本主义被国家干预经济的论点所取代，政府为了扩大对市场经济的干预和控制，消除金本位已经成了必然选择。＇34＇

今天，我们的生活依旧依赖于祖先留下的遗产。一方面，历史学家颂扬着“历史的终结”和自由市场的胜利；而另一方面，对于自由市场经济最本质的表现形式——美元，联邦政府却依然顽固地维护着他的“价格控制”。