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第8部分（第1页）

你现在还有时间打造。

藏諺

書記

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第4章　噩梦的开始

2001年11月30日，在《今日美国》财富版封面上有一位58岁　男士的大幅彩色照片。他头发灰白，双手在胸前交叉，显得聪慧而　又气度不凡。尽管他看起来很像一家大公司的实际上却不是丨　他只是安然公司的一位忠实雇员。安然公司的050和其他一些高层　管理人员自己攫取了成千上百万美元，而公司现在却倒闭了。

封面人物之所以是他丨而不像往常那样都是是因为这位　忠心耿耿的员工的401仏）计划里的资金丨已经由于股市崩盘、经济　低迷以及他所服务一辈子的安然公司倒闭而丧失殆尽。曾经有一段　时间，他们公司的股价上涨到每股100美元。他也曾经感到非常富　有，在退休金计划中购买了自己公司越来越多的股票。到了　2001年　11月30日，安然公司的股价跌至每股35美分，而且还在继续走低。

同时，他的401（0计划也由市值31；7万美元跌至当天的10万美元　左右。他开始感觉到丨自己有可能永远不能退休了。另一方面，他　已经快要耗尽自己一生最重要的资产一时间。在《雇员退休收入　保障法案》通过25年之后丨富爸爸的预言开始变成了现实。

2001年12月2日，《迈阿密先驱报》刊登了题为呼吁政府改革　401（10退休金计划的文章。文章的作者认为，我们制定了要求驾车

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讓洪

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者必须系安全带的法律，但是却没有出台要求投资者理智投资的法　律。我感到奇怪，为什么不要求我们的学校教育系统这样讲呢？

不久之后，几乎所有报纸、电视台、广播电台都在就这一事件　进行愤怒地抨击。一个地方广播电台播音员质问：〃政府怎么能让这　种事情发生？　”　〃为什么安达信会计公司不向股东们提出警告？　”　〃已　经准备退休的员工，将永远不能退休了。”　〃为什么安然公司的高层　管理人员占有了数亿美元，却没有给员工们留下任何东西？〃其他一　些电台丨甚至将安然公司破产案与恐怖分子发动的#911〃事件相　提并论。后来，我终于听到了电视台理智的声音：〃安然公司的破产　是个个案，但却不是一个孤立的事件。所有那些在退休金计划中损　失了数十亿美元的员工怎么样了　？其他数百家公司的员工也许没有　完全损失掉自己的资产，但是可能在股市损失了多年来的退休金积　蓄，他们怎么样了　？当他们得知自己的退休梦想可能永远无法实现　的时候，他们的感觉怎么样？他们现在对股市的信任是增加了还是　减少了　？投资者对股市的信心持续降低，这已成为一个日益突出的　问题。除了安然公司以及会计行业的造假之外，还有更为严重的问　题。〃

接着，一些电台和财务顾问又在老调重弹，〃如果员工多样化地　投资，那么这样的问题或许就能避免。”另外一个共同基金经理用他　那约翰^肯尼迪式的表情和波士顿口音上来说道：〃我们一直建议客　户进行多样化投资，为什么安然公司的管理者不建议自己的员工让　自己的投资组合多样化呢？如果那些员工的投资实现了多样化，那　么，他们或许就不会面临目前的问题。”

如果有人向富爸爸问及这个问题，他可能也会说安然公司事件　是一个特例，尤其是那些高层管理者的贪婪与明目张胆的腐败行为。　不过，富爸爸也懂得这并不是一个孤立的事件。最近几年，不仅仅　安然公司的员工蒙受了重大损失，包括福特、思科、可口可乐、施　乐、朗讯、联合I几父、玉则来、八丨3寺公司的员工，　也都有同样但不同程度的遭遇。如果有人问富爸爸如何评价安然公　司员工的处境丨如何评价所有投资股市的员工的处境，他可能会这

顚

書記

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样回答：〃他们的问题并不在于投资缺乏多样化，而是在于缺乏财商　教育和财务智慧，仅仅凭借多样化是不能解决所有问题的。”

整个2001年，到处都是令人震惊的新闻，比如恐怖分子对纽约　世贸大厦和华盛顿五角大楼的袭击。正当我们沉浸在这场悲剧和痛　苦之中的时候，安然公司、安达信会计公司的丑闻又出现在报章中。　甚至连正在阿富汗进行的战事，也没有像安然公司事件那样引人注　目。安然公司曾经被认为是美国第七大公司，现在却成了到目前为　止，美国最大的申请破产的公司。

在各种媒体追求轰动效应、连篇累牍的报道之中，公众很容易　丢掉最为重要的东西，因为真正的问题肯定不会写在头版新闻上。　在安然公司以及后来的世界电信公司的破产过程中，退休金改革的　许多缺陷之一丨就在2001年12月2日出版的《迈阿密先驱报》上　被提了出来。对我而言，比安然公司丑闻更为值得关注的是，一位　退休者向那些经常向报章写文章的注册财务顾问们提出的一些简单　问题。

问题：我是一位年届七旬的退休者，本来希望个人退休金　账户〔I尺X能够维持自己今后的生活。明年我将不得不退休丨　因此很希望能得到你们的建议。在好多年前，有人建议我将个　人退休金投资到共同基金上。有一段时间，的确情况不错，但　是，与很多人一样，我在近两年来损失惨重。我是否应该自己　承担这些损失，再将自己的钱投资到更安全但利息较低的储蓄　上去？

回答：有时候需要坚持自己的计划，现在就是这样。股市　的涨跌动荡是意料之中的事情，如果你是一位有好多年经验的　投资者，那么你自己就能够摆脱困境。股市大多数时候上扬，　很少像今天这样下跌。我理解你的痛苦，不过，296的利率和没　有增长这些不足以让你取消这些投资。

检查你自己的共同基金，确保它们都很稳定，并且注意学　习有关相对保守的成长收入基金。进取性基金往往有更大的不

僅供

試讓

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稳定性，所以这又被称为一种系统提取，运用起来非常有效。

你是否意识到了现有法律的缺陷之一　？你是否注意到这位70岁　的退休者所写的：“明年我将不得不退休，因此很希望能得到你们的　建议。”你是否注意到财务顾问的回答：“告诉你的基金管理人，通　过每月出让你的基金，来达到你要求的最小投资分布。”

卖家多于买家

正如我要说的，当世上很多人在品着咖啡，读着有关安然公司　事件的报道，认为安然公司的问题与己无关的时候，这位退休者的　问题就给了这些人一声当头棒喝，安然公司的问题其实是大家都要　面对的问题。20多年前富爸爸注意到《雇员退休收入保障法案》的　缺陷之一，就是要求退休者在70多岁之后，必须通过每月出让股　权，开始从市场上提出现金。现在，这听起来并不是什么大事情丨　但是正如我们大家所知道的，正是这些小事情决定了大事情的成败。

也就是说，根据法律，随着时间的推移，越来越多的人将被要　求通过出让股权来提取现金。与此同时，年轻职工则被要求购入股　权。现在，无需一个火箭科学家来寻找这个计划的缺陷。随着越来　越多的人的一天天变老，这个问题将变得越来越严重。也就是说，　当股市上卖家多于买家的时候，股票价格怎么能够上涨呢？